中國(guó)央行貨幣政策委員會(huì)委員樊綱在上海接受彭博電視采訪時(shí)表示，中國(guó)本輪經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整正在進(jìn)行，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能不會(huì)提速，但已經(jīng)見(jiàn)底。他表示，當(dāng)前美國(guó)處于加息周期，美元長(zhǎng)期看漲，人民幣不應(yīng)該跟著美元漲，而應(yīng)該跟著其他貨幣走弱。中國(guó)政府會(huì)適度控制匯率走勢(shì)，允許人民幣緩慢貶值。
其實(shí)早在數(shù)月前，資本市場(chǎng)也曾有人預(yù)測(cè)人民幣匯率會(huì)大幅貶值，人民日?qǐng)?bào)甚至放言人民幣匯率可能有20－40%的波幅。那么，造成人民幣貶值的因素有哪一些呢？
人民幣貶值因素分析
一致的說(shuō)法，人民幣匯率是以美元儲(chǔ)備為錨的。過(guò)去兩年，由于出口疲軟、外資撤離及熱錢外流，人民幣外匯儲(chǔ)備嚴(yán)重縮水，今年三月一度傳聞只剩下3萬(wàn)億，隨后國(guó)家一度停止公開(kāi)外匯儲(chǔ)備。考慮到這三萬(wàn)億中實(shí)際上有1.8萬(wàn)億的外國(guó)投資，加上大量民間資本和國(guó)有資本在海外瘋狂投資，中國(guó)實(shí)際可動(dòng)用的外匯儲(chǔ)備已然不多。隨著外匯儲(chǔ)備的銳減，人民幣匯率的波動(dòng)難以避免。
近年來(lái)，中國(guó)內(nèi)需超乎尋常的疲軟，這主要是拜房地產(chǎn)泡沫所賜。因此，國(guó)家急需要增加出口來(lái)穩(wěn)定外匯儲(chǔ)備，同時(shí)為了防止熱錢外流，國(guó)家下調(diào)人民幣匯率有點(diǎn)勢(shì)在必行。
目前，美元進(jìn)入加息周期，世界貨幣紛紛對(duì)美元進(jìn)行貶值以確保出口競(jìng)爭(zhēng)力。中國(guó)如緊盯美元，當(dāng)前嚴(yán)峻的出口形勢(shì)必然雪上加霜。盡管美國(guó)公布的8月非農(nóng)指數(shù)不及預(yù)期，9月份美元加息的概率有所降低，但美元加息已經(jīng)成為必然趨勢(shì)，因此，人民幣貶值不可避免！
此外，十月份中國(guó)人民幣將正式SDR的一員。但考慮到中國(guó)前些年瘋狂的印鈔量，人民幣有可能被世界各國(guó)當(dāng)作臭雞蛋棄之一邊，因此，中國(guó)需要確保匯率的穩(wěn)定來(lái)贏得更多的信任。但前幾年匯率維穩(wěn)讓央行打出了太多子彈，因此，不隨除央行在正式加入SDR前一次性貶值的可能性。
人民幣貶值對(duì)我們將產(chǎn)生怎樣的影響？
人民幣貶值，出口產(chǎn)品在價(jià)格上更具競(jìng)爭(zhēng)力，從理論上來(lái)說(shuō)的確有利于出口，一些即時(shí)結(jié)匯的小型出口企業(yè)可能由此獲益。對(duì)于以內(nèi)銷為主的制造業(yè)，人民幣貶值會(huì)造成采購(gòu)成本增加，從而削減企業(yè)利潤(rùn)。如需要大量進(jìn)口紙漿和廢紙的造紙業(yè)、大量引進(jìn)國(guó)外零部件的手機(jī)和電器業(yè)會(huì)受到影響。還有需要大量進(jìn)口的一些原材料如煤，石油，鐵礦石，儀器設(shè)備上漲都會(huì)給國(guó)內(nèi)制造業(yè)帶來(lái)較大沖擊。
如果你是股民，那就要當(dāng)心了。從歷史上看，人民幣與A股走勢(shì)多數(shù)存在高度相關(guān)。如果人民幣近期貶值，則A股市場(chǎng)可能承壓。就行業(yè)板塊而言，金融和不動(dòng)產(chǎn)行業(yè)傾向于受創(chuàng)最深。
有房產(chǎn)的人資產(chǎn)或?qū)⒖s水。有個(gè)“巧合”：人民幣持續(xù)升值的9年，也是中國(guó)房地產(chǎn)價(jià)格持續(xù)上漲的9年，擁有房產(chǎn)的人資產(chǎn)也迅速升值。而人民幣貶值，就會(huì)有投資者擔(dān)心，尤其是那些早期從海外涌入國(guó)內(nèi)的資金，會(huì)因人民幣貶值而流出，多種作用助推國(guó)內(nèi)住房資產(chǎn)價(jià)格下跌。
房地產(chǎn)開(kāi)始下跌，政府收入大減，加上本身負(fù)債巨大，為彌補(bǔ)資金缺口，政府更要增加額外稅收來(lái)彌補(bǔ)。采取的措施有：提高水，電，燃?xì)�，取暖等費(fèi)用，減少公共事業(yè)補(bǔ)貼，如漲公交地鐵票價(jià)，加大行政罰款，如交通罰款等。
未來(lái)最大的機(jī)會(huì)在哪？
在人民幣、美元、黃金、房產(chǎn)和股權(quán)5個(gè)大類中，最大的機(jī)會(huì)在哪里？知名財(cái)經(jīng)人士劉曉博給出觀點(diǎn)：
1、未來(lái)10年，最大的機(jī)會(huì)和最大的風(fēng)險(xiǎn)，都在股權(quán)投資里。
10年盈利上千倍、數(shù)百倍的機(jī)會(huì)，在股權(quán)投資里可以找到。但這種概率非常小，萬(wàn)分之一都不到。所以，基本不適合普通人。
2、在二級(jí)市場(chǎng)上炒股票，回報(bào)高、風(fēng)險(xiǎn)大。
注冊(cè)制實(shí)施之后，你就會(huì)知道，目前的股票有多貴，多么不適合長(zhǎng)期持有（個(gè)別高成長(zhǎng)企業(yè)例外）。屆時(shí)，散戶的生存壓力會(huì)更大，因?yàn)楣善碧�、信息太多，你很難判斷。對(duì)大多數(shù)人來(lái)說(shuō)，恐怕還是要把錢交給基金打理。
3、人民幣，可能是未來(lái)10年最差的資產(chǎn)。
這是紙幣的性質(zhì)決定的，也是中國(guó)國(guó)情決定的。30多年來(lái)，人民幣平均年購(gòu)買力下降10%，最近幾年每年下降7%。未來(lái)很難控制在每年下降5個(gè)百分點(diǎn)以內(nèi)。
4、美元正開(kāi)啟新一輪加息周期，比較強(qiáng)勢(shì)。但長(zhǎng)期看，作為一種紙幣，它同樣沒(méi)有黃金堅(jiān)挺。
5、過(guò)去10年，全球最優(yōu)秀的資產(chǎn)是中國(guó)大城市的房產(chǎn)，但未來(lái)10年就不一定。
雖然中國(guó)大城市的房產(chǎn)，仍然比人民幣值得持有。但如果換成美元或者黃金計(jì)價(jià)，就很難說(shuō)了。
6、至于人民幣跟美元的關(guān)系，要看兩國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顩r了。
如果中國(guó)持續(xù)快速發(fā)鈔，則人民幣對(duì)美元，恐怕每年都要貶值5到7個(gè)百分點(diǎn)才行。如果憋著不貶值，就幾年來(lái)一次痛快的大貶值。
7、最終，技術(shù)進(jìn)步(比如VR、個(gè)人飛行器、無(wú)人駕駛技術(shù)和汽車共享等)肯定會(huì)改變城市的面貌和住宅的價(jià)值。
未來(lái)10年，似乎不足以出現(xiàn)顛覆性的變化。20到30年之后，就不一定了。屆時(shí)，城市中心的價(jià)值將下降，學(xué)區(qū)房的價(jià)值也將被瓦解，黃金是不是稀缺也很難說(shuō)了。作為風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，海外資產(chǎn)配置，勢(shì)在必行。
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