我們按計劃完成了第三季度的工作。各業(yè)務部門的表現(xiàn)符合預期，但聯(lián)營公司的表現(xiàn)不佳，這主要是受到貨幣影響。

　　2011年7月，我們預見了快速增長的經(jīng)濟的不確定性，也預計需要應對不斷發(fā)展的替代性需求。我們描述了高檔文化紙和木材產(chǎn)品等業(yè)務部門在需求減弱和銷售渠道庫存減少時所出現(xiàn)的一些早期信號。然而，我們看到，例如在調(diào)整庫存后，銅版紙業(yè)務趨于穩(wěn)定。顯然，進入到第四季度，我們的客戶、包括我們自己都將減少庫存，因此我們將進一步縮減生產(chǎn)，實際上我們在第三季度已經(jīng)進行了顯著縮減。如果計劃臨時裁員，我們會通過談判共同做出決策。

　　和以前一樣，在瞬息萬變的商業(yè)環(huán)境中，我們擁有明確的業(yè)務重點：現(xiàn)金儲備、通過積極有效的產(chǎn)能管理保障利潤、通過產(chǎn)品交易和持續(xù)的成本效益舉措來最大限度地減少未得以充分利用的資產(chǎn)數(shù)量。好在與前幾年相比，由于固定成本更低，我們現(xiàn)在更有競爭力。我們通過外包和其他措施來減少需求降低對收入帶來的負面影響，從而增強業(yè)務的靈活性。除了在成本和生產(chǎn)效率方面獲得持續(xù)的改進，業(yè)務的靈活性也將是我們所不斷追求的。

　　展望未來，我們當前的戰(zhàn)略項目——位于烏拉圭的 Montes del Plata 漿廠、位于波蘭的 Ostrołęka 箱板紙機以及在澳大利亞的交叉層積材等投資——正在按計劃進行。我們在第三季度完成了對正元國際包裝集團 (Inpac Group) 的收購工作。我們強大的資產(chǎn)負債表和現(xiàn)金狀況為我們提供了一個堅實的平臺，使我們可以在自己所選擇的發(fā)展領域開拓未來。