摘要：一方面利潤(rùn)豐厚、現(xiàn)金流好、幾乎零負(fù)債；另一方面煙標(biāo)主業(yè)仍然是“現(xiàn)金牛“，可為企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和外延式發(fā)展提供源源不斷的資金。毫無(wú)疑問(wèn)，勁嘉作為包裝印刷行業(yè)的標(biāo)桿企業(yè)，將擁有非常美好的未來(lái)。

近日，中國(guó)包裝龍頭企業(yè)勁嘉股份發(fā)布三季報(bào)，前三季度公司營(yíng)業(yè)收入19億元，同比增長(zhǎng)0.2%，歸母公司凈利潤(rùn)4.4億元，同比下滑14%。

在上游原材料瘋漲的情況下，勁嘉仍然能夠賺到4.4億的真金白銀，著實(shí)難能可貴。這家企業(yè)究竟有著怎樣的過(guò)人之處呢？

包裝行業(yè)無(wú)法隱形的賺錢冠軍

盡管受制于我國(guó)卷煙產(chǎn)量一路小幅下滑，勁嘉的營(yíng)收增長(zhǎng)停滯，利潤(rùn)也大幅下滑14%。但考慮到前三季度白卡等原材料大幅上漲，能夠取得4.4億的凈利，也足以傲視同儕了。

從單季數(shù)據(jù)來(lái)看，第三季度營(yíng)收5.9億元，同比增長(zhǎng)8.8%，但凈利潤(rùn)0.9億元，大幅下滑25.5%。公司報(bào)告稱原因主要是子公司重慶宏聲、重慶宏勁受主要客戶川渝中煙、重慶中煙分拆影響，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及定價(jià)調(diào)整的影響。而增速則與別并表長(zhǎng)春吉星60%股權(quán)、宏勁印務(wù)33%股權(quán)有關(guān)。

作為煙標(biāo)行業(yè)的龍頭企業(yè)，勁嘉所占的市場(chǎng)份額也不到7%（目前國(guó)內(nèi)煙標(biāo)市場(chǎng)規(guī)模350億元左右）。目前中國(guó)煙包行業(yè)正進(jìn)入行業(yè)整合階段，勁嘉有利于抓住時(shí)機(jī)，迅速擴(kuò)大市場(chǎng)份額。因此，未來(lái)一段時(shí)間，煙包行業(yè)仍將是勁嘉的現(xiàn)金奶牛。

擴(kuò)充計(jì)劃受阻，未來(lái)仍值得期待

過(guò)去幾年時(shí)間，勁嘉一直降低產(chǎn)品過(guò)于單一的風(fēng)險(xiǎn)，開始大力進(jìn)軍電子精品盒、藥盒包裝。為此集團(tuán)對(duì)深圳、江蘇、安徽、貴州等地產(chǎn)能的技術(shù)改造，增加精品包裝產(chǎn)能。

目前深圳精品包裝基地二期廠房竣工，并成功拓展步步高VIVO、魅族等客戶。但電子包裝精品盒本身已經(jīng)是一片紅藍(lán)，利潤(rùn)極薄，成本高漲，從報(bào)表來(lái)看，這一塊業(yè)務(wù)并未給勁嘉帶來(lái)正面的能量。

但顯然，勁嘉切入精品盒和藥包領(lǐng)域，并不在乎眼前的利益與得失。從網(wǎng)上資料來(lái)看，該企業(yè)正在大力推進(jìn)智能包裝、互聯(lián)網(wǎng)包裝等創(chuàng)新模式。RFID、智能溫控顯示及其他工業(yè)4.0技術(shù)正在推進(jìn)之中。

公司正與中移物聯(lián)、西南集成合作，搭建“商聯(lián)網(wǎng)”平臺(tái)，一方面積極推進(jìn)RFID、智能溫控顯示及其它工業(yè)4.0技術(shù)在包裝領(lǐng)域的應(yīng)用；另一方面憑借公司在產(chǎn)業(yè)鏈中的優(yōu)勢(shì)地位，整合行業(yè)資源，實(shí)現(xiàn)包裝行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)/物聯(lián)網(wǎng)化。

布局大健康領(lǐng)域，勁嘉走在了前面

憑借雄厚的資本實(shí)力，過(guò)去幾年，勁嘉已經(jīng)開始在大健康領(lǐng)域布局，并將其定為集團(tuán)的第二主業(yè)。

將以抗衰老+腫瘤檢測(cè)及預(yù)防產(chǎn)業(yè)為核心，通過(guò)與國(guó)內(nèi)外著名機(jī)構(gòu)合作&外延等方式，布局健康管理、高端醫(yī)療、生物工程等核心技術(shù)，打造包含技術(shù)研發(fā)、技術(shù)應(yīng)用、產(chǎn)品和服務(wù)的完整產(chǎn)業(yè)鏈，打造健康衰老產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈。

不久前，公司更是成功引入復(fù)星資本的逾十億戰(zhàn)略投資。外界認(rèn)為，復(fù)星資本的加入，將為該企業(yè)大健康提供各類資源以及相關(guān)管理經(jīng)驗(yàn)，加速推進(jìn)勁嘉的大健康布局。

目前，面臨中國(guó)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)時(shí)間調(diào)整和全球工業(yè)4.0的如火如荼，勁嘉的優(yōu)勢(shì)十分明顯。一方面利潤(rùn)豐厚、現(xiàn)金流好、幾乎零負(fù)債；另一方面煙標(biāo)主業(yè)仍然是“現(xiàn)金牛“，可為企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和外延式發(fā)展提供源源不斷的資金。毫無(wú)疑問(wèn)，勁嘉作為包裝印刷行業(yè)的標(biāo)桿企業(yè)，將擁有非常美好的未來(lái)。