6月8日，吉聯(lián)包裝（836429）發(fā)布了關(guān)于公司股票在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)終止掛牌的公告。
公告稱，公司于2017年5月4日向全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司報(bào)送了股票終止掛牌的申請(qǐng)材料，于2017年6月8日取得《關(guān)于同意山東吉聯(lián)包裝股份有限公司終止股票在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的函》，公司股票自2017年6月9日起在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)終止掛牌。
掛牌僅14個(gè)月 便退出新三板
吉聯(lián)包裝成立于2008 年，一直專注于瓦楞紙箱的生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品為中高檔彩色瓦楞紙箱。吉聯(lián)包裝生產(chǎn)的彩色瓦楞紙主要分為兩大類：預(yù)印彩色瓦楞紙箱和膠印彩色瓦楞紙箱。
2016年3月22日，山東吉聯(lián)包裝股份有限公司（證券簡(jiǎn)稱：吉聯(lián)包裝 證券代碼：836429）的掛牌申請(qǐng)獲得批準(zhǔn)，正式公開轉(zhuǎn)讓。截止2017年6月9日停止掛牌，其掛牌僅14個(gè)月，便退出新三板，實(shí)在讓人唏噓不已。
據(jù)《公開轉(zhuǎn)讓說明書》顯示，其主要客戶都是國(guó)內(nèi)知名的食品集團(tuán)，包括伊利集團(tuán)山東片區(qū)（濟(jì)南伊利乳業(yè)有限責(zé)任公司、濰坊伊利乳業(yè)有限責(zé)任公司）、山東旺旺食品有限公司、山東達(dá)利食品有限公司、山東銀鷺食品有限公司等。
雖然都是大客戶，但是從吉聯(lián)包裝公布的《公開轉(zhuǎn)讓說明書》來(lái)看，其業(yè)績(jī)并不是很樂觀，吉聯(lián)包裝2013年度、2014年度、2015年1-8月營(yíng)業(yè)收入分別為9660.02萬(wàn)元、7790.17萬(wàn)元、5625.44萬(wàn)元；凈利潤(rùn)分別為295.31萬(wàn)元、67.98萬(wàn)元、-27.34萬(wàn)元。雖然營(yíng)業(yè)收入連年增長(zhǎng)，但是利潤(rùn)總額卻逐漸下降，其2015年1-8月更是出現(xiàn)虧損，也為吉聯(lián)包裝的其后摘牌埋下了伏筆。
終止掛牌的背后 業(yè)務(wù)連年虧損
正如上文所述，吉聯(lián)包裝的停止掛牌似乎從之前的《公開轉(zhuǎn)讓說明書》便可以窺見一些端倪。在業(yè)績(jī)方面遇到的挑戰(zhàn)和艱難的市場(chǎng)環(huán)境，成為了促使吉聯(lián)包裝決定退出新三板的主要原因。
在業(yè)績(jī)方面，終止掛牌的背后，是吉聯(lián)包裝連續(xù)虧損2年的辛酸故事。據(jù)《公開轉(zhuǎn)讓說明書》顯示，2013-2015年吉聯(lián)包裝利潤(rùn)總額連年下降，而這一現(xiàn)象至今仍未有好轉(zhuǎn)，2016年，吉聯(lián)包裝實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9999萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng)11.16%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-248萬(wàn)元，較上年同期下降-575.05%。這已經(jīng)是吉聯(lián)包裝連續(xù)兩年出現(xiàn)業(yè)績(jī)虧損。
而致使吉聯(lián)包裝連續(xù)虧損的原因離不開艱難的市場(chǎng)環(huán)境。對(duì)于凈利潤(rùn)出現(xiàn)大幅下滑的原因，吉聯(lián)包裝報(bào)告顯示，主要原因?yàn)?2016 年 11 月份至12月份，上游原紙供應(yīng)商對(duì)原紙進(jìn)行了35-45%的漲價(jià)，但由于公司和公司下游客戶簽訂了年度價(jià)格協(xié)議，在原紙供應(yīng)商大幅度漲價(jià)的情況下，公司下游客戶未給公司提價(jià)，導(dǎo)致公司在2016年11月份至12月份出現(xiàn)較大虧損；以上是導(dǎo)致 2016 年凈利潤(rùn)持續(xù)虧損的主要原因，公司預(yù)計(jì)下一年度盈利情況將好轉(zhuǎn)。
然而，真能如其年報(bào)所說的“預(yù)計(jì)下一年度盈利情況將好轉(zhuǎn)”，至少我們都知道2017年紙價(jià)的上漲態(tài)勢(shì)并沒有停下來(lái)的念頭。
商業(yè)模式發(fā)生重大變化 受到主辦券商風(fēng)險(xiǎn)提示
屋漏偏逢連夜雨，船遲又遇打頭風(fēng)。當(dāng)吉聯(lián)包裝艱難面對(duì)著利潤(rùn)虧損、紙價(jià)上漲等問題時(shí)，再次受到了主辦券商的又一打擊。4月11日，吉聯(lián)包裝因商業(yè)模式發(fā)生重大變化，受到主辦券商?hào)|莞證券的風(fēng)險(xiǎn)提示。
在2017年吉聯(lián)包裝為自救，更改了商業(yè)模式。2017年，吉聯(lián)包裝主營(yíng)業(yè)務(wù)不變，還是中高檔彩色瓦楞紙箱的銷售，但是公司將原先自己加工改變?yōu)?strong style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">委托加工，但瓦楞紙箱的材料、工藝、流程標(biāo)準(zhǔn)由公司制定，委托加工廠只是按公司制定的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行生產(chǎn)，公司為了降低企業(yè)負(fù)債率，將公司打造成一個(gè)輕資產(chǎn)的包裝印刷企業(yè)，從而提升企業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)力，公司決定進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級(jí)，剝離原先工廠生產(chǎn)加工模式，轉(zhuǎn)型升級(jí)為包裝方案設(shè)計(jì)、優(yōu)化的提供商。委托加工的對(duì)象，是國(guó)內(nèi)上市印刷包裝企業(yè)廈門吉宏包裝科技股份有限公司。
對(duì)此情況，2017年3月21日-3月24日，東莞證券對(duì)吉聯(lián)包裝開展了現(xiàn)場(chǎng)核查。經(jīng)核查，主辦券商認(rèn)為，吉聯(lián)包裝公司及管理層對(duì)《公司章程》、“三會(huì)”議事規(guī)則等內(nèi)部管理制度及相關(guān)證券法律法規(guī)理解不足，規(guī)范治理意識(shí)不強(qiáng)，導(dǎo)致發(fā)生上述商業(yè)模式發(fā)生重大變化而未經(jīng)審議。于是，就有了主辦券商?hào)|莞證券的風(fēng)險(xiǎn)提示。
在這不久，6月8日，吉聯(lián)包裝正式發(fā)布了關(guān)于公司股票在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)終止掛牌的公告。
印刷包裝企業(yè)謹(jǐn)慎走好新三板上市之路
近年來(lái)，新三板由于具有緩解融資難、門檻低、包容性高、審批流程快等優(yōu)勢(shì)，掛牌新三板成為了眾多印刷包裝企業(yè)的目標(biāo)。
但事實(shí)卻是新三板并不像大家想象的這么美好。進(jìn)入2017年，新三板摘牌大戲愈演愈烈。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2017年一季度已經(jīng)有53家新三板公司摘牌，而2016年全年新三板摘牌總數(shù)才56家。今年1月、2 月、3 月摘牌企業(yè)數(shù)量分別為8 家、13 家、32家，而去年前3個(gè)月的摘牌企業(yè)數(shù)量為零。
新三板雖然能在融資渠道等方面給予企業(yè)一定幫助，但其對(duì)企業(yè)每年的信息披露、財(cái)務(wù)審計(jì)等均有著嚴(yán)格的要求，尤其是業(yè)績(jī)方面也是有著較高的要求。必須指出的是，對(duì)投資人來(lái)說，他們除了關(guān)心企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，更多關(guān)注的是投資收益，畢竟?fàn)幦「叩挠攀峭顿Y者的真實(shí)目的。對(duì)于投資人來(lái)說，掙錢才是硬道理。
以吉聯(lián)包裝為例，在上市之前，其2015年業(yè)績(jī)已經(jīng)出現(xiàn)虧損，也許從那時(shí)結(jié)局就已經(jīng)注定了吧~
