一、上游行業(yè)影響及風險分析
塑料軟包裝行業(yè)的上游行業(yè)是石油化工產(chǎn)業(yè)，其原料主要來源于石油化工產(chǎn)業(yè)的合成樹脂行業(yè)。http://www.bz-e,com在合成樹脂的消費結(jié)構中，包裝材料具有相當?shù)拇硇�，所占比例僅次于建筑材料，2015年達到31%。
2015 年國內(nèi)合成樹脂的消費結(jié)構
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相關報告：智研咨詢發(fā)布的《2017-2022年中國塑料軟包裝市場發(fā)展現(xiàn)狀及行業(yè)前景調(diào)研分析報告》
塑料軟包裝同合成樹脂行業(yè)的關聯(lián)性主要體現(xiàn)在量與價兩個方面。
1）國內(nèi)合成樹脂供給充分，不存在原材料供應風險
我國已成為世界石化化工生產(chǎn)和消費大國，合成樹脂等大宗商品產(chǎn)量位居世界前列，已經(jīng)基本滿足國民經(jīng)濟和社會發(fā)展需要。2015 年，國內(nèi)合成樹脂產(chǎn)量已達7691萬噸，其中，五大合成樹脂產(chǎn)量占比約72.29%。
2015年我國合成樹脂產(chǎn)品結(jié)構
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另一方面，從全球來看合成樹脂產(chǎn)品是大宗商品，在全球貿(mào)易中暫不存在重大的貿(mào)易限制，而且近年以來人民幣的升值趨勢也給合成樹脂的進口創(chuàng)造了有利條件，合成樹脂的進口也為保障國內(nèi)合成樹脂的供給增添了助力。
綜上，作為塑料軟包裝行業(yè)上游的合成樹脂行業(yè)，在供給方面十分充裕，國內(nèi)產(chǎn)能不斷擴大及國外進口平穩(wěn)的背景下，我國合成樹脂供給充足，原料供應不存在重大風險，為塑料軟包裝行業(yè)的原材料采購奠定了基礎。
2）上游石化產(chǎn)品價格對本行業(yè)產(chǎn)品成本影響較大
上游行業(yè)對本行業(yè)的影響主要是對生產(chǎn)成本的影響，當原油及其衍生的石化產(chǎn)品價格上升時，本行業(yè)產(chǎn)品的生產(chǎn)成本也隨之上升，反之，則會下降。由于石化產(chǎn)品價格波動較大，本行業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)成本也出現(xiàn)了相應的波動。
二、下游行業(yè)風險分析及提示
塑料軟包裝行業(yè)的下游行業(yè)是電子信息制造業(yè)、食品工業(yè)、醫(yī)藥工業(yè)等，下游制造業(yè)客戶采購塑料軟包裝材料用于生產(chǎn)周轉(zhuǎn)或銷售流通環(huán)節(jié)，實質(zhì)上最后銷售給了終端消費者。塑料軟包裝行業(yè)同電子信息制造業(yè)、食品工業(yè)、醫(yī)藥工業(yè)的關聯(lián)性主要體現(xiàn)在需求規(guī)模與需求區(qū)域分布兩個方面。 以電子信息制造業(yè)為例：
1）電子制造業(yè)涵蓋廣泛并為塑料軟包裝行業(yè)提供堅實的市場基礎
塑料軟包裝材料廣泛應用于電子產(chǎn)品的生產(chǎn)周轉(zhuǎn)與銷售流通之中，包括電子元器件、家用視聽設備、電子計算機等，具有廣泛且堅實的市場需求。
中國是全球電子產(chǎn)品制造中心，占據(jù)了最大比例的產(chǎn)能，電子制造業(yè)各子行業(yè)也保持著較好的增長態(tài)勢，并相應促進配套塑料軟包裝行業(yè)的穩(wěn)步發(fā)展。
從包材應用規(guī)模來看，不同電子產(chǎn)品使用各類包材的比例各不相同，不同電子產(chǎn)品發(fā)展速度的差異直接導致各類包裝材料市場規(guī)模的變化。
2）本行業(yè)與下游電子制造業(yè)的區(qū)域分布特征高度匹配
中國已經(jīng)成為世界電子產(chǎn)品加工中心，而中國電子產(chǎn)品的生產(chǎn)具有明顯的區(qū) 域集中性，主要集中在珠三角、長三角及環(huán)渤海等沿海地區(qū)。隨著產(chǎn)業(yè)的梯次轉(zhuǎn)移，中西部電子產(chǎn)品生產(chǎn)也在逐漸興起聚集，并形成了以成都、鄭州等為代表的新興高速增長區(qū)域。
一般而言，塑料軟包裝材料具有單位價值占比低、運輸半徑有限的特征，且電子產(chǎn)品制造的JIT 生產(chǎn)模式對配套包材商的即時供貨、貼廠服務要求逐漸提高，這客觀要求電子產(chǎn)品塑料包裝業(yè)生產(chǎn)布局與其下游客戶保持一致。中國電子產(chǎn)品行業(yè)的區(qū)域分布如下圖所示：
中國電子信息制造行業(yè)的區(qū)域分布圖
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三、關聯(lián)行業(yè)風險分析及提示
①限塑令
2007 年12 月31 日，國務院辦公廳下發(fā)了國辦發(fā)[2007]72 號《國務院辦公廳關于限制生產(chǎn)銷售使用塑料購物袋的通知》，這份通知也被稱作“限塑令”。該通知是一份針對厚度小于0.025 毫米塑料購物袋產(chǎn)品的行政法規(guī)，要點如下：
（1）提高耐用性：不允許生產(chǎn)銷售厚度小于0.025 毫米的塑料購物袋；
（2）在超市、商場、集貿(mào)市場等該類塑料購物袋使用量高的商品零售場所通過收費降低其使用量；
（3）要求提高廢料回收利用水平，做好回收利用工作。與此政策銜接，2011 年6 月，《產(chǎn)業(yè)結(jié)構調(diào)整指導目錄（2011 年本）》正式將超薄型（厚度低于0.025 毫米）塑料購物袋的生產(chǎn)列為淘汰類產(chǎn)業(yè)。
“限塑令”限制的是厚度小于0.025 毫米的超薄塑料購物袋，而非限制所有的塑料制品行業(yè)，究其原因在于該類塑料袋容易破損，大多被隨意丟棄，且由于其超薄，回收較難，從而成為“白色污染”的主要來源。而只要生產(chǎn)的塑料制品符合耐用、易于回收的特點，通過對塑料制品的回收利用，其對環(huán)境的影響要小于同等紙制品所造成的環(huán)境影響，且隨著可降解塑料等綠色材料的誕生，塑料制品對環(huán)境的影響進一步降低。因此，對于塑料軟包裝行業(yè)，“限塑令”對其并不會造成太大影響，故我國塑料軟包裝行業(yè)仍保持發(fā)展趨勢。
②人口紅利
上世紀末以來，我國作為全球制造大國的地位主要得益于農(nóng)村勞動力轉(zhuǎn)移所帶來的低勞動成本優(yōu)勢。近年來，勞動力供求的結(jié)構性矛盾及老齡化加速導致勞動力成本進入上升通道，“民工荒”背景下，各地尤其是沿海地區(qū)上調(diào)工資標準的頻率及幅度逐漸增大，我國制造業(yè)的勞動力成本優(yōu)勢正逐漸消失。
本行業(yè)是對石化原料的深度加工，從要素投入比重來看屬于勞動密集型行業(yè)。近年來，行業(yè)內(nèi)優(yōu)秀企業(yè)在改良設備以加強自動化、優(yōu)化流程以提升效率等方面取得了一定成效，部分抵消了人工工資上升的影響。但是，業(yè)界大部分企業(yè)在高端設備、技術研發(fā)等方面的支出仍然不足，“勞動密集”特征未得到根本性改變，人工成本仍是影響我國塑料軟包裝生產(chǎn)商業(yè)績的重要因素之一。未來，如果塑料軟包裝生產(chǎn)商在設備換代與技術提升等方面未取得發(fā)展，而勞動力成本繼續(xù)攀升，將給企業(yè)經(jīng)營帶來不利影響。
