截至5月9日，華東BOPP較年初比已跌2900元/噸，跌幅達(dá)23.67%

2017年國(guó)內(nèi)BOPP“跌”字當(dāng)頭，一路向下，這勁頭已經(jīng)持續(xù)四個(gè)月有余，BOPP生產(chǎn)企業(yè)、貿(mào)易商及下游用戶無一不在哀怨：“今年這BOPP到底要鬧哪樣”？

據(jù)卓創(chuàng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2017年5月9日，華東厚光膜價(jià)格至9350元/噸，較年初12250元/噸相比已跌2900元/噸，跌幅達(dá)23.67%。跌幅驚人！跌勢(shì)不止！反彈無望！當(dāng)前國(guó)內(nèi)BOPP市場(chǎng)充斥的絕對(duì)是悲過于喜。忍不住想問BOPP：您這會(huì)跌的可還開心�。�

BOPP：不忍直視！直線下滑為哪般？

備注：藍(lán)線為BOPP華東市場(chǎng)價(jià)格；綠線為國(guó)際油價(jià)WTI價(jià)格；紅線為余姚市場(chǎng)紹興三圓T30S價(jià)格

上圖數(shù)據(jù)為2016年至今BOPP、PP及WTI價(jià)格走勢(shì)對(duì)比，通過圖中數(shù)據(jù)可以看出：1）BOPP走勢(shì)與PP保持高度一致；2）原油走勢(shì)已對(duì)BOPP影響不大，即便原油出現(xiàn)持續(xù)上漲的情況，BOPP仍不為所動(dòng)；3）當(dāng)前BOPP及PP價(jià)格已跌至2016年四季度漲價(jià)前水平。

高庫存、PP原料價(jià)格下滑、擴(kuò)產(chǎn)、環(huán)保等因素或?qū)е翨OPP下跌不止

1、春節(jié)前貿(mào)易商及下游用戶看漲買的急切，導(dǎo)致節(jié)后原本春光明媚的三月旺季不旺。2017年運(yùn)行至今，BOPP市場(chǎng)一直在充斥的聲音是：沒有需求。那么，小編想問：各類包裝依舊在大批使用，小膠帶用量也只增不減，那么龐大的薄膜需求量為何反應(yīng)到膜廠上來就成了“不好”兩個(gè)字了呢？原因在：高庫存！四季度漲的熱火朝天，雖然春節(jié)前市場(chǎng)已有松動(dòng)跡象，但大家對(duì)節(jié)后市場(chǎng)慣性上漲的傳統(tǒng)想法“指引”，節(jié)前無論BOPP貿(mào)易商還是下游工廠，均備有大量庫存。而沒想到的是，春節(jié)歸來之后，市場(chǎng)陷入跌勢(shì)難自拔，貿(mào)易商高價(jià)高位庫存男消化的同時(shí)，膜廠亦表示亞歷山大。

2、PP跌勢(shì)不止，成本拖累明顯。PP的下滑主要因素為供需矛盾突出，三月石化裝置集中檢修也未能將高位的庫存消耗掉，春節(jié)前石化庫存50-60萬噸，而2017年持續(xù)在80-100萬噸的樣子，供需矛盾不言而喻。加之PP期貨持續(xù)向下配合，PP價(jià)格一路下滑趨勢(shì)情有可原。

3、環(huán)保及雄安之風(fēng)來襲，是真的縮減了BOPP市場(chǎng)需求。2017年環(huán)保嚴(yán)查之風(fēng)再起，華北地區(qū)成重災(zāi)區(qū)，因BOPP生產(chǎn)設(shè)備都多已經(jīng)改裝過，環(huán)保嚴(yán)查之時(shí)，停工企業(yè)不多，僅個(gè)別地理位置嚴(yán)峻的企業(yè)受影響停過一段時(shí)間。三月，保定富寶、河北海偉及霸州福興曾受影響停工；4月，天津華恒及霸州凱達(dá)受影響停工過一周左右時(shí)間。生產(chǎn)企業(yè)顯然受環(huán)保影響不大，但下游彩印廠、包裝廠大面積停工，一時(shí)間，華北地區(qū)BOPP市場(chǎng)缺口嚴(yán)重，這次真的是需求萎縮。

除此之外，雄安新區(qū)思路的建立，也沖擊了雄縣地區(qū)傳統(tǒng)的薄膜行業(yè)。2017年4月1日，中共中央、國(guó)務(wù)院決定在此設(shè)立的國(guó)家級(jí)新區(qū)。這是以習(xí)近平同志為核心的黨中央作出的一項(xiàng)重大的歷史性戰(zhàn)略選擇，是繼深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)和上海浦東新區(qū)之后又一具有全國(guó)意義的新區(qū)，是千年大計(jì)、國(guó)家大事。雄安新區(qū)的成立對(duì)于國(guó)家來說是大事，對(duì)于BOPP行業(yè)來說影響也不小。雄縣地區(qū)為中國(guó)為數(shù)不多的軟包裝集散地之一，雄縣發(fā)展方向的重新規(guī)劃，將對(duì)BOPP下游需求造成一定沖擊。

4、2017國(guó)內(nèi)BOPP投產(chǎn)不斷，供應(yīng)量持續(xù)增加，也為持續(xù)疲弱的膜市增添一絲“風(fēng)采”。

2017年至今BOPP生產(chǎn)線投產(chǎn)匯總

而接下來，BOPP新增投產(chǎn)仍將持續(xù)，源源不斷的新增生產(chǎn)線，彰顯企業(yè)實(shí)力的同時(shí)，也將成為影響后期BOPP價(jià)格走勢(shì)的關(guān)鍵。

短暫反彈可以有，長(zhǎng)期震蕩向下趨勢(shì)暫難改

從基本面看，國(guó)內(nèi)BOPP供需矛盾銳化，加之2017年晚些時(shí)候仍有諸多條生產(chǎn)線的新增計(jì)劃，供應(yīng)量過�，F(xiàn)象只會(huì)愈演愈烈；BOPP下游膠帶及制袋膜領(lǐng)域，需求激增可能不大，加之國(guó)家嚴(yán)查環(huán)保及雄安新區(qū)概念影響，國(guó)內(nèi)局部BOPP需求縮水嚴(yán)重。因此，接下來，影響B(tài)OPP大趨勢(shì)價(jià)格走勢(shì)的關(guān)鍵因素仍為供需。

從成本面來看，PP市場(chǎng)供過于求現(xiàn)象也較為明顯，2017年月底月初石化穩(wěn)價(jià)慣性在此影響下屢屢受挫。PP自2014年期貨上市以來金融屬性增強(qiáng)，對(duì)現(xiàn)貨的指導(dǎo)意義加大，但在2017年顯得異常薄弱，期貨盤面短暫的反彈對(duì)PP現(xiàn)貨起到止跌的作用，帶動(dòng)PP上漲的次數(shù)在2017年顯得零星可計(jì)數(shù)。

綜合來看，卓創(chuàng)認(rèn)為，國(guó)內(nèi)BOPP當(dāng)前正值調(diào)整期，供需矛盾不斷激化，成本指引雖然仍為指引價(jià)格走勢(shì)的關(guān)鍵因素，但已不足以影響膜價(jià)的長(zhǎng)期運(yùn)行趨勢(shì)。就短期來看，上半年，國(guó)內(nèi)BOPP大趨勢(shì)或繼續(xù)向下，期間不排除出現(xiàn)反彈，但反彈的力度及持續(xù)時(shí)間或有限，短期華東厚光膜價(jià)格或陸續(xù)測(cè)試8500元/噸低點(diǎn)。（來源：卓創(chuàng)塑料）